毎朝まいばすけっとを使う僕が、イオン（8267）株をまだ買わない理由。それでも1000円台なら株主になりたい

この記事は、いつもの「徹底分析」とは少し違います。毎朝まいばすけっとを利用している一人の消費者として、隊長はイオンを応援したいと思っています。それでも、まだ株は買っていません。

「好きな企業・応援したい企業＝投資すべき企業」ではありません。この記事では、消費者目線・株主優待・ファンダメンタルズ・チャートを分けて考え、「自分ならどこで株主になりたいのか」を隊長本人の言葉で整理します。

本記事は企業の一次資料を中心にAIを活用して調査・整理し、最終的な評価・チャート分析・所感は隊長本人が行っています。記事内では、🔥隊長の本音／隊長本人の判断／隊長が見ているポイント のラベルが付いた枠が隊長本人の言葉、それ以外の地の文がAI調査班による一次資料の整理、パン隊員がチャートの確認、ペン隊員が初心者目線の疑問と制度の説明です。

30秒でわかるこの記事

【2026年10月2日終値時点／2027年2月期 第1四半期決算まで反映】

🐼パン隊員の月足分析

※ラインはいずれも隊長が引いたもので、この価格で止まる・反発することを示すものではありません。

🐼パン隊員の週足分析

🐼パン隊員の日足分析

「反発確認」って何足で確認する？

パン隊員の確認
「日足で反発しても、週足で見ればまだ下落の途中かもしれない。『反発確認』は、どの時間軸で見るかによって意味が違うんだ。」

毎朝使う「まいばすけっと」と、物価高の中で感じる企業努力

まいばすけっとは、イオングループのまいばすけっと株式会社が首都圏を中心に展開している小型の食品スーパーです。AI調査班が決算短信で確認したところ、2026年2月期には1年間で129店舗を出店し、2026年2月末の店舗数は1,323店舗、2026年5月末には1,337店舗まで増えています。

イオンの2026年2月期決算短信でも、物価上昇が続くなかで「消費者の節約志向は根強く、生活必需品を中心に購入単価の抑制やプライベートブランド（PB）志向の高まりが見られました」と説明されています。隊長が店頭で感じている「安さ」は、こうした環境の中で会社が力を入れている部分でもあります。

それでもイオン株をまだ買っていない理由

消費者として好き＝良い投資先、ではない

お店が安くて便利なことは、消費者にとってはうれしいことです。しかし投資家として見るときは、その「安さ」が会社の利益にどうつながっているのかを、別に確認する必要があります。

安く売るためには、仕入れ・物流・人件費などのコストを抑える工夫が必要です。工夫がうまくいけば利益は残りますが、コスト上昇に値上げが追いつかなければ、売上が伸びても利益は減ることがあります。実際、イオンの2027年2月期第1四半期では、まいばすけっとを含む「スーパーマーケット事業」は、営業収益7,572億円に対して営業損失8億円（前年同期より77億円の減益）でした。

つまり、「お客さんとして満足していること」と「株主として満足できる利益が出ていること」は、同じものさしでは測れません。この記事では、この2つを最後まで分けて考えます。

オーナーズカードは我が家にどれくらい価値がある？

隊長がイオン株に興味を持った大きな理由の一つが、株主優待の「オーナーズカード」です。オーナーズカードを提示して対象店舗で買い物をすると、半年ごとの利用金額に応じて、保有株数に応じた割合が返金（またはWAON POINTで還元）されます。

※「消費税減税のよう」は隊長本人の感覚を表した比喩です。オーナーズカードの返金は株主優待であり、税制上の消費税減税とは別の制度です。

返金率（2026年2月末日以降の権利確定分）

保有株数	返金率
100〜199株	1％
200〜299株	2％
300〜1,499株	3％
1,500〜2,999株	4％
3,000〜8,999株	5％
9,000株以上	7％

• 権利確定日は毎年2月末日と8月末日。返金は半期ごと（3月1日〜8月末日、9月1日〜2月末日）に計算されます
• 返金の対象になる利用金額は半期で100万円まで（家族カードの利用分も含む）
• 現金・WAON・イオンカード・AEON Payなど、公式に定められた支払方法が対象です
• 毎月20日・30日の「お客さま感謝デー」の5％割引とも併用できます（対象の支払方法の場合）
• まいばすけっとも、オーナーズカードを利用できる会社として公式資料に掲載されています

2025年9月1日に1株→3株の株式分割が行われました。上の株数区分は分割後の株数です（2026年2月末基準から適用）。

100株と300株を考えている理由

保有株数	必要資金の目安（10月2日終値1,230円）	返金率	イオンラウンジ
100株	約12.3万円	1％	月4回
300株	約36.9万円	3％	月8回
1,500株	約184.5万円	4％	月16回

表を見ると、100株→300株では返金率が1％→3％、ラウンジの回数が月4回→月8回に増えます。一方、300株の次に返金率が上がるのは1,500株で、必要資金は一気に大きくなります。

家族カード：本人がいなくても家族が使える

AI調査班が公式情報で確認した内容は次のとおりです。

種類	内容
物理カード（緑色のプラスチックカード）	「ご本人さまカード１枚と家族カード（ＦＡＭＩＬＹと記載のあるカード）１枚の合計２枚」が送付される。家族カードの利用分も、半期100万円の上限に合算
iAEONアプリ版オーナーズカード	登録できるのは株主本人のみ。「ご家族の方はご利用できません」。アプリ登録後も、手元のプラスチックカードは引き続き使える

家族カードを使える家族の範囲について、イオンシネマの公式案内では「株主ご本人さまと生計を同一にする配偶者・親・子供（18才以上）のご家族の方のみ」と書かれています。買い物で家族カードを使う場合の細かな条件は、今回確認した公式IRページでは同じ形の記載を見つけられなかったため、隊長は株主になる前に公式の案内で確認する予定です。

イオンラウンジ：2026年5月から株数で回数が変わった

保有株数	月間利用回数（2026年5月1日から）
100〜299株	月4回
300〜1,499株	月8回
1,500株以上	月16回

• 利用は1日1回、1回につき最大30分まで
• 同伴者は3名まで。3歳以上の子どもを含めた人数で予約する
• 同伴者が2〜3名の場合は、利用回数が2回分としてカウントされる
• 家族カードでの利用分は本人カードに合算される
• 18歳未満の方だけ、高校生以下の方だけでの利用はできない

出典：イオン公式「イオンラウンジ」ページ（2026年2月27日更新）、2026年10月2日確認

イオンシネマ：大人1,000円＋ポップコーンかドリンク

項目	内容（2025年10月1日改定後）
鑑賞料金	大人／大学生 1,000円、高校生以下 800円
飲食特典	オーナーズカード1枚につき、ポップコーンSサイズまたはドリンクSサイズのいずれか1点
人数	優待料金はカード1枚につき4名まで（株主本人と同一作品・同一時刻の鑑賞に限る）
購入方法	劇場の自動券売機でオーナーズカードを読み込んで購入（e席リザーブでは利用不可）
利用できる人	株主本人と、生計を同一にする配偶者・親・子供（18才以上）

通常の一般料金は劇場によって異なります（イオンシネマは2026年6月19日に一部の料金を改定しており、一般2,000円の劇場もあれば1,800円の劇場もあります）。そのため、1回あたりの節約額は「劇場の通常料金−1,000円」で、劇場ごとに変わります。

まいばすけっとだけなら、年間いくら？

月の利用額	100株（1％）	300株（3％）
7,500円（年9万円）	年900円相当	年2,700円相当

参考までに、2027年2月期の会社予想配当は1株15円です。100株なら年1,500円、300株なら年4,500円（いずれも税引前）になります。

株主優待の内容は会社の判断で変更・廃止されることがあります。優待の価値は、使う人の生活や利用頻度によって大きく変わります。

まいばすけっとはイオンの成長戦略でどう位置付けられている？

イオンは2026年5月11日に、2026〜2030年度の新しいグループ中期経営計画を公表しました。その中で、まいばすけっとは「首都圏シェアの拡大」の柱の一つとして、次のように位置付けられています。

項目	内容
2026年2月末の店舗数	1,323店舗（2026年2月期に129店舗を出店）
2026年5月末の店舗数	1,337店舗
2027年2月期1Qの売上高	前年同期比107.4％（新規出店の進展による）
中計での方針	「全店直営・標準化による高速出店で2,500店舗体制へ」「即食・デリカ強化で日販・利益率を向上」
2030年度の売上高目標	約7,000億円（中期経営計画資料）

決算短信では、まいばすけっとについて、発注支援システムやセルフレジの導入などDX（デジタル化）による省力化、トップバリュ（イオンのPB）の構成比の上昇による価格競争力の強化が説明されています。2025年度の売上高は約3,300億円・1店舗1日あたりの売上（日販）は約72万円と報道されていますが、これはAI調査班が報道（流通ニュース）で確認した数字で、今回の一次資料では確認できていません。

利益面はどうか

一方で、利益面は「安い＝高収益」と単純には言えません。2026年2月期の決算短信では、まいばすけっとについて、積極的な賃上げや人材投資による人件費の増加、店舗DX投資やキャッシュレス推進に関わる費用の増加、原材料価格上昇による売上総利益率への影響があったと説明されています（価格戦略の見直し等により、下半期の後半には改善基調が明確になったとしています）。

2027年2月期第1四半期でも、賃上げや物流費などのコスト上昇の影響を受けたと説明されています。会社はこれを「将来の成長に向けた先行的な取り組み」としています。また、前年の米価格高騰で伸びていたパン・パスタなど米の代わりになる商品が、反動で減ったことにも触れています。

なお、まいばすけっと単体の営業利益の金額は、今回確認した決算短信・中期経営計画資料では確認できませんでした。店舗数と売上は順調に伸びていますが、それが利益としてどれだけ残っているかは、今後の開示で確認していく必要があります。

最新決算とファンダメンタルズ

イオンを「業績が悪い会社」と考えるのは正確ではありません。2026年2月期は、営業収益・営業利益・経常利益がいずれも過去最高を更新しました。

2026年2月期（通期）

純利益が大きく増えたのは、2026年1月にツルハホールディングスを連結子会社化した際の「段階取得に係る差益」で、事業構造改革のコストを吸収したためと会社は説明しています。毎年くり返し出てくる利益ではない点に注意が必要です。

2027年2月期 第1四半期（2026年3〜5月）

営業収益・営業利益・経常利益は、いずれも第1四半期として過去最高でした。会社は利益をけん引した分野として、ディベロッパー・エンターテイメント、ヘルス＆ウエルネス（ツルハ・ウエルシア）、アセアンを挙げています。一方、前述のとおり、まいばすけっとを含むスーパーマーケット事業は営業損失でした。

2027年2月期の会社予想

項目	会社予想	前期比
営業収益	12兆円	+12.0%
営業利益	3,400億円	+25.7%
経常利益	2,900億円	+19.3%
当期純利益	730億円	+0.4%
EPS（1株当たり当期純利益）	26.39円	前期実績は26.87円
1株配当	15円	記念配当1円を含む

会社は増収増益を予想しています。ただし、純利益の予想は+0.4%とほぼ横ばいで、予想EPS（26.39円）は前期実績（26.87円）をわずかに下回ります。前期の純利益に一過性の利益が含まれていたことも影響していると考えられます。

なお、2026年7月28日の熊本地震の後、イオンモール熊本で爆発事故が発生しました。イオンは7月30日以降、公式サイトの「重要なお知らせ」で状況を継続して公表しており（2026年9月7日の第7報まで）、8月5日に外部の専門家で構成する事故調査委員会の設置を決定し、同委員会は8月20日に発足しています。業績への影響について、会社は7月30日の適時開示で「現在精査中」としています。2026年10月3日時点で今回確認した範囲では、業績予想の修正など、具体的な業績影響の開示は確認できませんでした。

利益率・財務・キャッシュフロー

項目	数値
営業利益率（2026年2月期）	約2.5%
営業利益率（2027年2月期 会社予想）	約2.8%
自己資本比率（2026年2月期末）	7.9%（総合金融事業を除くと14.3%）
営業CF（2026年2月期）	1兆1,265億円（前期5,662億円）
配当性向（2026年2月期）	50.9%

イオンはクレジットカードや銀行などの総合金融事業を抱えているため、連結の自己資本比率や営業CFには金融事業の影響が大きく含まれます。営業CFの金額だけで「本業の現金が2倍になった」と読むことはできません。

売上12兆円規模の会社にとって、営業利益率が0.1ポイント変わるだけで、営業利益は約120億円変わります。円安や原材料・物流費・人件費の上昇が、どれだけ利益率を押し下げるか。隊長が気にしている点は、数字で見るとここにつながります。

配当と株式分割

2025年9月1日に1株→3株の株式分割が行われました。2026年2月期の配当は、中間20円（分割前の株数基準）・期末7円（分割後の株数基準）で、会社は年間合計を「単純比較ができないため」表示していません。分割後の株数基準に換算すると、年間約13.7円（中間20円÷3＋期末7円、資産防衛隊算出）です。2027年2月期の会社予想は15円（株式会社化100年の記念配当1円を含む）です。

PERはまだ高い？

2026年10月2日終値時点。PER・PBR・利回りは資産防衛隊算出（株価はYahoo!ファイナンス・日経会社情報で確認）

PER（株価収益率）は「株価が1株当たり利益の何年分か」を表す目安です。PER46.6倍は、今の会社予想の利益が同じ水準で続くと仮定すると、利益の約46.6年分の値段が株価に付いている、という意味になります。何倍が適正かは、業種や成長性によって変わるため、一つの答えはありません。ただ、営業利益率2〜3%の小売業としては、利益に対して高い期待が株価に織り込まれている水準だと言えます。

参考に、現在の株価、隊長がチャートに引いている3本の水平線の価格、1,000円で、会社予想EPS・配当を使って単純計算すると次のようになります。

株価	予想PER	予想配当利回り	100株の必要資金
1,230円（10/2終値）	約46.6倍	約1.22%	約12.3万円
1,214円（隊長の水平線）	約46.0倍	約1.24%	約12.1万円
1,181円（隊長の水平線）	約44.8倍	約1.27%	約11.8万円
1,058円（隊長の水平線）	約40.1倍	約1.42%	約10.6万円
1,000円	約37.9倍	約1.50%	約10.0万円

1,000円まで下がっても、会社予想ベースのPERは約37.9倍です。株価が半分近くになっても「PERで見ると割安」とまでは言いにくい。隊長が「株価が大きく下がった＝割安になった、とは考えていない」と話す理由は、ここにあります。

1200円台と1000円台をどう見る？

価格帯	この価格帯にある隊長のライン	隊長の見方	100株の必要資金
1200円台（現在地）	1,214円	監視ゾーン。日足以上で下げ止まりを確認したい。理想は週足	約12万円台
1000円台	1,181円、1,058円、緑のチャネル下限（10月初めで1,100円台前半）	100株なら10万円台。「応援枠」として積極的に検討したい	約10万円台

「1000円台なら買い圧力が増える」ということが決まっているわけではありません。これは、10万円台で100株を持てるようになることが投資家心理に与える影響についての、隊長本人の需給・心理面の見方です。株価が1000円台に入ったとしても、そこで下げ止まる保証はありません。

🚨隊長の現場判断

最初は100株

「応援枠」という考え方

買わない・保有を考え直す条件

👀警戒監視は、企業の格付けではありません。隊長本人が、今どう行動しようとしているかを示すものです。1200円台・1000円台は隊長本人が意識している価格帯であり、目標株価や買い推奨価格ではありません。

隊長本人の現在の考えであり、読者への売買の推奨ではありません。

買ったら優待の本当の価値を検証する

隊長が株主になった場合は、この記事の続編として、オーナーズカードを実際に使った結果を記録していきます。良い結果だけを書くのではなく、「思ったより使わなかった」場合もそのまま記録します。

記録する項目	記録方法
買い物の利用額と返金額	半期ごとの「オーナーズカードご利用明細書」の金額
まいばすけっとでの利用額	上記のうち、まいばすけっと分の目安
家族カードの利用	家族が使った回数・金額
イオンシネマ	年間の利用回数・人数・節約できた金額（通常料金との差）
イオンラウンジ	月ごとの利用回数（同伴2〜3名は2回分カウント）、混雑時に本当に役立ったか
配当	受け取った配当金（税引前・税引後）

2026年10月2日　👀 警戒監視（未保有）

何が起きたか：初回記事の作成。直近の決算は2027年2月期第1四半期（2026年7月10日開示）。第2四半期決算は2026年10月13日に発表予定です。

AI調査班による事実確認：2026年2月期は営業収益・営業利益・経常利益が過去最高。2027年2月期第1四半期も同期間として過去最高。一方、まいばすけっとを含むスーパーマーケット事業は第1四半期に営業損失8億円。10月2日終値1,230円、予想PER約46.6倍。

優待の利用実績：未保有のため記録なし

現場判断：👀 警戒監視

好きな企業だからこそ、冷静に見る。消費者としての評価と、投資家としての評価を分けて考える。資産防衛隊は、そうした企業の見方を大切にしています。企業を見る力が、未来の資産を守る。

主な参考資料

一次資料（会社・公的開示）

• イオン株式会社 株主・投資家の皆さま（会社公式IR）
• イオン株式会社 2026年2月期 決算短信（2026年4月9日）
• イオン株式会社 2027年2月期 第1四半期決算短信（2026年7月10日）
• イオン株式会社 グループ中期経営計画（2026〜2030年度）の策定について（2026年5月11日）
• イオン株式会社「令和８年熊本地震に伴う連結業績影響について」（2026年7月30日、適時開示）
• イオン株式会社「イオンモール熊本の爆発事故について」第1報〜第7報（2026年7月30日〜9月7日、重要なお知らせ）
• イオン株式会社「株主優待制度」（会社公式IR）
• イオン株式会社「その他株主優待制度等の決定に関するお知らせ」（2026年2月16日）
• オーナーズカードのiAEON利用案内（会社公式IR）
• イオンラウンジ（イオン公式）
• オーナーズカードご優待特典改定に関するご案内（イオンシネマ公式）

二次資料・市場データ

• 株価・年初来高値／安値（2026年10月2日終値）：Yahoo!ファイナンス、日経会社情報（市場データ）。PER・PBR・利回りは資産防衛隊算出
• まいばすけっとの2025年度売上高・日販：流通ニュース（2026年4月16日記事、報道）
• チャート：TradingView（隊長が引いたラインを含むスクリーンショット）

株主優待・市場データは2026年10月2日に確認した内容です。優待制度は変更されることがあるため、最新の内容は必ず公式情報でご確認ください。

本記事は企業の一次資料を中心にAIを活用して調査・整理し、最終的な評価・チャート分析・所感は隊長本人が行っています。特定銘柄の売買を推奨するものではありません。投資に関する最終判断はご自身の責任で行ってください。免責事項の詳細はこちらをご確認ください。